【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 行業(yè)分析】

　　10月20日晚間，東方財(cái)富CHOICE終端顯示，天然橡膠期貨主力合約收盤時(shí)再度上漲3.73%，報(bào)收于15720元/噸，突破15700元大關(guān)�！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，由于海外上游原料產(chǎn)地供應(yīng)偏緊，下游輪胎出口及新能源汽車購銷兩旺，天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈萌生諸多變數(shù)，共同推高天然橡膠期貨現(xiàn)貨不斷走強(qiáng)。有分析人士認(rèn)為，成本上漲倒逼傳統(tǒng)輪胎企業(yè)創(chuàng)新，電動(dòng)汽車用輪胎或?qū)⒊蔀閭鹘y(tǒng)企業(yè)創(chuàng)新的突破口。

天然橡膠一路走強(qiáng)

一代天膠能否歸來

　　連日來，國內(nèi)市場中的天然橡膠期貨主力合約持續(xù)上漲，自9月末的13000元/噸低位已上漲至10月20日夜盤的15720元/噸，上漲幅度達(dá)到20.92%。國際市場上，日本橡膠期貨主力合約也持續(xù)大漲，自9月末的196日元/公斤已上漲至10月21日早盤的239日元/公斤，上漲幅度達(dá)到21.93%。

　　為何國內(nèi)國際市場上的天然橡膠均呈現(xiàn)聯(lián)袂上漲格局?一位期貨行業(yè)資深分析師向記者表示：“國際天然橡膠交易主要看日本天然橡膠走勢，因其成交量大而代表國際主流行情方向。國內(nèi)行情則是跟隨日本天然橡膠波動(dòng)，一方面是我們國內(nèi)主產(chǎn)天然橡膠數(shù)額較少，主要依賴進(jìn)口，另一方面是我們加工企業(yè)經(jīng)歷多年天然橡膠跌價(jià)，持有看淡后市的思維慣性，通常沒有大規(guī)模的儲(chǔ)備，隨行就市議價(jià)采購的情況比較普遍。”

　　對(duì)于本輪天然橡膠上漲行情，對(duì)方表示：“從海外市場來看，受德爾塔變種毒株影響，印尼、馬來西亞、泰國等海外上游原料產(chǎn)地勞動(dòng)力短缺，種植工、養(yǎng)護(hù)工、割膠工、卡車司機(jī)、物流工人均出現(xiàn)人手不足情況。同時(shí)，國外汽油柴油價(jià)格飆升，農(nóng)用汽柴油發(fā)電機(jī)所需芯片短缺。上述三個(gè)情況疊加，造成海外天然橡膠種植園的供應(yīng)呈現(xiàn)明顯緊縮。我們預(yù)計(jì)這一偏緊運(yùn)行將是常態(tài)化。”他補(bǔ)充：“從國內(nèi)市場來看，國內(nèi)云南地區(qū)經(jīng)歷多年天然橡膠行情低迷狀態(tài)，種植戶收入較低，已選擇改種其他經(jīng)濟(jì)作物補(bǔ)償收入。疊加今年大概率出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象，天氣災(zāi)害較多，種植戶對(duì)擴(kuò)大國內(nèi)天然橡膠產(chǎn)能的積極性不高。”

　　在天然橡膠上漲的同時(shí)，已有期貨及股票投資機(jī)構(gòu)在憧憬上一波天然橡膠的多頭行情，有機(jī)構(gòu)甚至喊出“一代天膠即將歸來”。騰江投資首席研究員毛騰江表示：“天然橡膠這一波上漲，國內(nèi)國外各有原因。上一輪天然橡膠大漲時(shí)，國內(nèi)種植戶大干快上擴(kuò)充種植面積，造成多年價(jià)格低迷，如今仍在產(chǎn)能出清階段。國際市場上，海外主要熱帶種植區(qū)對(duì)新冠變種沖擊影響準(zhǔn)備不足，造成被動(dòng)減產(chǎn)，若是不能從沖擊中迅速恢復(fù)，被動(dòng)減產(chǎn)后的產(chǎn)能恢復(fù)期會(huì)十分漫長。橡膠樹生長周期需5-6年，一旦維護(hù)不力造成成片減產(chǎn)，全球或?qū)⑦M(jìn)入一個(gè)全面長期緊平衡狀態(tài)。”他補(bǔ)充，“國內(nèi)產(chǎn)能分散，國際預(yù)判不足，是這次天然橡膠大漲的根本原因。我們走訪上市公司海南橡膠的多處種植園，頭部企業(yè)依托國資平臺(tái)，準(zhǔn)備充分，規(guī)劃得當(dāng)，可能是這一輪價(jià)格上漲的直接受益者。”

下游無奈跟隨漲價(jià)

電動(dòng)汽車醞釀變局

　　天然橡膠大漲，直接推動(dòng)下游輪胎企業(yè)被動(dòng)跟隨漲價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括外資輪胎企業(yè)在內(nèi)，目前已有近70家輪胎企業(yè)宣布將在10月份實(shí)施新的價(jià)格政策，其中數(shù)家輪胎企業(yè)漲價(jià)會(huì)延續(xù)至11月份、12月份，漲幅為2%-5%。日前，佳通輪胎再度發(fā)布漲價(jià)通知，自10月21日起，對(duì)中國替換市場乘用車佳通品牌產(chǎn)品，開票價(jià)上調(diào)3%-5%。貴州輪胎在公開互動(dòng)平臺(tái)表示，公司根據(jù)原材料價(jià)格走勢及輪胎市場供需關(guān)系變化，已決定從10月1日起上調(diào)輪胎銷售價(jià)格。

　　湖南長沙藍(lán)天獅王4S店店長胡可利向記者表示：“今年我們太不順了，跟著上游漲價(jià)，下游消費(fèi)者接受不了，不跟著上游漲價(jià)，我們又承擔(dān)不了漲價(jià)成本。各標(biāo)號(hào)輪胎普遍庫存緊張，調(diào)貨困難，部分廠家也有惜售情緒，消費(fèi)者對(duì)我們的服務(wù)也頗為詬病。當(dāng)前情況讓人十分無奈，我們真是難上加難。”

　　輪胎多番提價(jià)，疊加出口利好，仍難以對(duì)沖成本上漲的影響。今年以來在股價(jià)方面，三角輪胎累計(jì)下跌12.89%，貴州輪胎下跌15.86%，佳通輪胎下跌11.61%，青島雙星下跌12.50%，走勢均不盡人意。然而，在傳統(tǒng)輪胎企業(yè)倍感壓力的同時(shí)，也有黑馬企業(yè)異軍突起。其中，賽輪輪胎年內(nèi)累計(jì)上漲117.32%，從事輪胎生產(chǎn)設(shè)備制造的軟控股份上漲59.83%。軟控股份2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.22億元，同比增長73.30%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8155萬元，同比增長279.27%，研發(fā)費(fèi)用同比上年增加37.41%，公司正在加大研發(fā)投入。軟控培育戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)已經(jīng)切入物聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、新能源等領(lǐng)域。

　　湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院副院長、博士生導(dǎo)師曹二保教授向記者分析：“成本上漲對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)形成倒逼態(tài)勢，要求傳統(tǒng)企業(yè)主動(dòng)求新求變?nèi)〉猛黄疲�未見得完全是壞事。傳統(tǒng)燃油車輪胎產(chǎn)能過剩是客觀事實(shí)，亟需通過技術(shù)創(chuàng)新尋找產(chǎn)能結(jié)構(gòu)升級(jí)的突破口。當(dāng)前，電動(dòng)汽車已有一定規(guī)模，正在朝向取代燃油車的方向上邁進(jìn)。上述企業(yè)主動(dòng)出擊抓住機(jī)遇，在電動(dòng)汽車領(lǐng)域施展才華，不僅取得一定業(yè)績，更獲得資本市場認(rèn)可。因車體結(jié)構(gòu)、重量分布、操控性能等因素，電動(dòng)汽車所需輪胎與傳統(tǒng)燃油車有明顯不同，隨著電動(dòng)汽車社會(huì)保有量不斷擴(kuò)大，所需輪胎更新窗口期到來，這一藍(lán)海市場值得傳統(tǒng)企業(yè)高度重視。”