4月25日，中國證券報記者從青島雙星了解到，公司已于前日收到錦湖輪胎債權(quán)人通知，由于優(yōu)先購買權(quán)持有人樸三求和樸世昌在優(yōu)先購買權(quán)到期日前未能行使優(yōu)先購買權(quán)，按股權(quán)購買協(xié)議的約定，青島雙星將成為錦湖輪胎最終買家。

 

    如果交易成功，這將成為繼中國化工收購意大利倍耐力之后的第二起國際輪胎并購案。據(jù)了解，本次收購的主體是青島雙星參股的并購基金，在退出投資項目時，同等條件下，青雙星將有優(yōu)先受讓的權(quán)利。因此，不排除收購成功后資產(chǎn)注入上市公司的可能性。

 

    非價格優(yōu)勢突出

 

    青島雙星表示，目前接到進(jìn)入正式交割程序通知，雙方均按照國際規(guī)范和之前達(dá)成的SPA協(xié)議進(jìn)行。

 

    青島雙星此前公告顯示，本次收購的主體是青島雙星的參股基金——青島星微投資產(chǎn)業(yè)基金。該基金于2016年12月29日完成注冊，其計劃投資總規(guī)模為不超過100億元，其中，青島雙星作為一般級LP擬認(rèn)繳出資9億元。本次42.01%股權(quán)擬作價約9549.81億韓元，約合人民幣57億元。

 

    據(jù)了解，錦湖輪胎已有57年的歷史，是韓國排名第二的輪胎企業(yè)，全球擁有包括韓國、中國、美國、歐洲5大研發(fā)中心，并在韓國、中國、美國、越南擁有8家工廠。

 

    早在2016年初，市場就傳聞韓國產(chǎn)業(yè)銀行等錦湖輪胎債權(quán)人將出售股份。2016年11月17日，錦湖輪胎將青島雙星、玲瓏輪胎(21.78 -2.38%,買入)、印度阿波羅等5家公司列入買家名單。2016年11月26日，玲瓏輪胎發(fā)布公告稱，鑒于標(biāo)的公司經(jīng)營業(yè)績虧損，公司最終決定終止參與該項目收購。

 

    據(jù)悉，最終投標(biāo)的只有來自中國的三家公司，包括上海航天工業(yè)公司、江蘇金浦集團(tuán)、青島雙星，投標(biāo)價格都在1萬億韓元左右，債權(quán)人最終選擇了雙星作為優(yōu)先協(xié)商對象。

 

    錦湖輪胎債權(quán)人表示，雖然最后評標(biāo)將價格作為主要因素，但同時考慮了非價格因素，包括未來業(yè)務(wù)計劃和員工、管理等因素，債權(quán)人非常認(rèn)可雙星的行業(yè)影響力、整合能力及對未來的規(guī)劃綜合實力。

 

    這也就意味著債權(quán)人不僅僅考慮價格，也充分考慮了錦湖的發(fā)展和未來。這也許是雙星能夠成為優(yōu)先協(xié)商對象的關(guān)鍵因素。

 

    產(chǎn)品互補(bǔ)程度高

 

    據(jù)介紹，錦湖的主要優(yōu)勢在輕卡胎，其產(chǎn)品性能和全球口碑都較為良好。錦湖也是韓國唯一一家生產(chǎn)戰(zhàn)斗機(jī)輪胎的企業(yè)。但在卡客車輪胎方面，因為戰(zhàn)略調(diào)整，其規(guī)模正在逐步減少。

 

    而雙星的主要優(yōu)勢在卡客車輪胎。雙星是中國五大卡客車輪胎廠家之一，特別是在礦山胎、中長途胎、中短途胎、城市公交胎等方面較為突出，也是目前世界上唯一一家生產(chǎn)專業(yè)消防輪胎的企業(yè)。但在輕卡胎方面，雖然幾年來加大了研發(fā)和投入，并提出創(chuàng)乘用車安全輪胎第一品牌的目標(biāo)，但其現(xiàn)有競爭力和規(guī)模明顯不足。

 

    行業(yè)普遍認(rèn)為，不僅雙星轉(zhuǎn)型和發(fā)展的經(jīng)驗可以更好幫助錦湖解決現(xiàn)在遇到的問題，而且可以在雙方利益沖突最小化的情況下形成最佳的協(xié)同效應(yīng)。

 

    打造全球高端品牌

 

    青島雙星表示，將在收購錦湖輪胎后充分發(fā)揮雙星在中國市場的地位、優(yōu)勢和影響力，以及企業(yè)轉(zhuǎn)型和智能制造方面的經(jīng)驗，盡早使錦湖中國輪胎的生產(chǎn)和經(jīng)營恢復(fù)正常，并努力把錦湖輪胎打造成中國市場的高端品牌。

 

    青島雙星稱，對于錦湖輪胎已有的優(yōu)勢產(chǎn)品，會盡快形成規(guī)模并推向市場。同時，雙星將優(yōu)先引入目前的車廠客戶和線下經(jīng)銷商資源銷售錦湖的產(chǎn)品。雙星可以整合錦湖輪胎的原材料資源，進(jìn)一步發(fā)展與供應(yīng)商的合作關(guān)系，不僅可以更好地降低采購成本，而且可以提升訂單響應(yīng)速度。此外，錦湖在韓國的輪胎工廠將繼續(xù)全力滿足韓國客戶的需要，包括現(xiàn)代、起亞、通用等主要汽車廠和替換市場。針對雙星和錦湖在歐洲和中非等市場的不足，雙星也將盡快制定相關(guān)計劃，在充分發(fā)揮現(xiàn)有制造能力的基礎(chǔ)上，探討建立新的制造基地。

 

    青島雙星同時表示，即便擁有錦湖輪胎的控制權(quán)，也將保持錦湖輪胎的獨立運營，并積極推進(jìn)錦湖輪胎與現(xiàn)有員工續(xù)約。同時，將利用雙方各自產(chǎn)品優(yōu)勢，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，盡早成為全球輪胎主要的競爭者之一。

 

    輪胎行業(yè)人士表示，雙星收購錦湖輪胎，是中韓企業(yè)之間的正常商業(yè)行為，不僅遵守了國際規(guī)范，也選擇了較佳的時機(jī)。雙星將利用收購加快發(fā)展，并提升中國輪胎在全球的地位和影響力。當(dāng)然，也將面臨企業(yè)文化差異、錦湖經(jīng)營治理等方面的問題。