一周跌幅較大的產(chǎn)品:丁二烯(華東),-22.4%;己內(nèi)酰胺(長(zhǎng)三角),-18.8%;鹽酸(31%,長(zhǎng)三角),-17.1%;尼龍6(常規(guī)紡切片,長(zhǎng)三角),-14.8%;丁苯橡膠(1502,齊魯石化),-12.5%。

 

　　《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》出臺(tái)。本周,發(fā)改委及工信部發(fā)布《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》。方案中指出,當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)代煤化工技術(shù)已取得全面突破,但目前產(chǎn)業(yè)整體仍處于升級(jí)示范階段,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)體系有待完善,且存在不顧環(huán)境承載能力、盲目規(guī)劃建設(shè)等問(wèn)題;因此行業(yè)當(dāng)前迫切需要加強(qiáng)科學(xué)規(guī)劃、做好產(chǎn)業(yè)布局、提高質(zhì)量效益。方案還提出要深入開(kāi)展產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)示范,加快推進(jìn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展;同時(shí)需按照循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念,采取煤化電熱一體化、多聯(lián)產(chǎn)方式,大力推動(dòng)現(xiàn)代煤化工與煤炭開(kāi)采、電力、石油化工、化纖、鹽化工、冶金建材等產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展,延伸產(chǎn)業(yè)鏈、壯大產(chǎn)業(yè)集群,提高資源轉(zhuǎn)化效率和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

 

　　制冷劑價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。本周,R22、R134a 價(jià)格分別繼續(xù)上漲3.9%、2.8%至1.33 萬(wàn)元/噸、2.75 萬(wàn)元/噸,2 月以來(lái)已累計(jì)上漲37.3%、37.8%;其他型號(hào)制冷劑價(jià)格亦均有一定程度上漲。周內(nèi),受到環(huán)保檢查及副產(chǎn)物鹽酸脹庫(kù)影響,制冷劑生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率維持低位(六成左右),加之市場(chǎng)庫(kù)存較低,現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)偏緊;此外,氫氟酸價(jià)格持續(xù)高位,對(duì)制冷劑價(jià)格也有支撐。需求方面,當(dāng)前已進(jìn)入制冷劑傳統(tǒng)旺季,后續(xù)需求有望進(jìn)一步提升。

 

　　丁二烯-橡膠產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行。本周,丁二烯華東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格下跌22.4%至1.32 萬(wàn)元/噸。隨著3 月中旬船貨陸續(xù)到港,近期港口庫(kù)存大幅增加;據(jù)隆眾石化網(wǎng)統(tǒng)計(jì),3 月23 日丁二烯港口庫(kù)存為3.64 萬(wàn)噸,相比兩周前(3 月9 日)增加1.84 萬(wàn)噸;加之下游部分廠商庫(kù)存高位,供應(yīng)壓力下中石化、遼通化工及撫順石化等企業(yè)下調(diào)其丁二烯掛牌價(jià),幅度在2500~4000 元/噸,帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下行。

 

　　本周,天然橡膠(標(biāo)準(zhǔn)膠1#)、丁苯橡膠(1502,齊魯石化)市場(chǎng)價(jià)格分別下跌8.8%、12.8%至1.56 萬(wàn)元/噸、1.56 萬(wàn)元/噸。本周泰國(guó)13 萬(wàn)噸天膠拋儲(chǔ)競(jìng)拍持續(xù)進(jìn)行中,且周內(nèi)僅成交1.3 萬(wàn)噸,市場(chǎng)供應(yīng)緊缺預(yù)期逐漸消退;加之合成橡膠原料丁二烯大幅下行,帶動(dòng)橡膠產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走弱。需求方面,輪胎開(kāi)工率基本平穩(wěn)(半鋼胎市場(chǎng)開(kāi)工率約73.5%,全鋼胎約69%),下游維持剛需采購(gòu)。

 

　　投資視點(diǎn):近期原油價(jià)格自前期平臺(tái)有所回調(diào),帶動(dòng)化工產(chǎn)業(yè)鏈成本趨勢(shì)下行,部分前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)品種社會(huì)庫(kù)存有所增加,近期價(jià)格有所下行。建議重點(diǎn)關(guān)注:1)部分具備核心競(jìng)爭(zhēng)力與估值安全邊際,隨著產(chǎn)能釋放、新產(chǎn)品投產(chǎn)有望持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的藍(lán)籌股;2)供給側(cè)改革背景下,受益于環(huán)保趨嚴(yán)及原油價(jià)格向上的細(xì)分子行業(yè);3)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下發(fā)展空間廣闊、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為確定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。重點(diǎn)關(guān)注子行業(yè)和公司:萬(wàn)華化學(xué)(MDI)、聯(lián)化科技(中間體)、華魯恒升(尿素)、揚(yáng)農(nóng)化工(農(nóng)藥)、金發(fā)科技(改性塑料)、三友化工(粘膠)、長(zhǎng)青股份(農(nóng)藥)、海利得(滌綸工業(yè)絲)、諾普信(農(nóng)藥制劑)、金正大、史丹利(復(fù)合肥)、萬(wàn)潤(rùn)股份(液晶、沸石)、福斯特(新材料)、國(guó)瓷材料(電子化學(xué)品)等。