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 國(guó)內(nèi)非輪胎橡膠件龍頭,海外收購確立四大細(xì)分領(lǐng)域高端地位公司目前是國(guó)內(nèi)非輪胎橡膠制品行業(yè)龍頭,2017年全球非輪胎橡膠制品排行榜第18名。近幾年公司營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于公司的全球化投資戰(zhàn)略,海外收入大幅增長(zhǎng),2016年公司實(shí)現(xiàn)收入83.84億元,同比增長(zhǎng)35.4%,其中海外收入51.08億元占比達(dá)60.9%。通過海外并購打造非輪胎橡膠制品多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的頂尖企業(yè),在非輪胎橡膠制品的冷卻系統(tǒng)、降噪減振底盤系統(tǒng)、密封系統(tǒng)三大領(lǐng)域均確立了行業(yè)領(lǐng)先地位。

進(jìn)口替代目標(biāo)明確,未來市場(chǎng)空間廣闊汽車非輪胎橡膠制品市場(chǎng)空間廣闊,中國(guó)目前是全球汽車產(chǎn)銷量排名第一的國(guó)家,2016年汽車總產(chǎn)量超過2800萬輛,全球汽車產(chǎn)量2016年達(dá)9497.7萬輛,市場(chǎng)容量是中國(guó)的3.5倍。

盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí):預(yù)估公司2017/2018/2019年EPS分別為0.89/1.04/1.32元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為20/17/14倍,行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位明確,長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力被低估,首次覆蓋,給予“買入”評(píng)級(jí)。