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“十四五”期間，中國(guó)橡膠工業(yè)得到了快速發(fā)展，同時(shí)也帶來了產(chǎn)能擴(kuò)張過快導(dǎo)致的中低端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性過剩、行業(yè)“內(nèi)卷”式競(jìng)爭(zhēng)加劇的矛盾。展望“十五五”，中國(guó)橡膠行業(yè)將在技術(shù)創(chuàng)新、高端材料應(yīng)用、國(guó)際化布局等戰(zhàn)略引領(lǐng)下，實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“創(chuàng)新提質(zhì)”的轉(zhuǎn)型。

　　“十四五”期間，中國(guó)橡膠工業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、貿(mào)易壁壘升級(jí)的制約下仍然保持了較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)汽車產(chǎn)銷量的逐年增長(zhǎng)，特別是新能源汽車在“十四五”期間產(chǎn)銷爆發(fā)式增長(zhǎng)，以及輪胎出口市場(chǎng)向好，給予了橡膠市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的底氣，同時(shí)也給出了橡膠原材料產(chǎn)品行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的基礎(chǔ)。

　　“十四五”期間，中國(guó)橡膠行業(yè)快速擴(kuò)能后同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　2021-2025年，中國(guó)橡膠行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模得到了快速擴(kuò)張。從卓創(chuàng)資訊（301299）監(jiān)測(cè)的16個(gè)橡膠原輔料產(chǎn)品看，2025年產(chǎn)能規(guī)�？傆�(jì)已達(dá)3385.75萬噸，較2020年增幅41.26%；2025年全鋼半鋼輪胎產(chǎn)能規(guī)模總計(jì)約10.73億條，較2020年增幅21.14%。“十四五”期間，橡膠行業(yè)16個(gè)原材料產(chǎn)品產(chǎn)能五年復(fù)合增長(zhǎng)率平均在3.86%，丁苯膠乳、丁腈膠乳、順丁橡膠五年復(fù)合增長(zhǎng)率分別9.71%、7.85%和7.34%居前；輪胎產(chǎn)能五年復(fù)合增長(zhǎng)率平均在2.9%。

　　具體產(chǎn)品看，“十四五”期間，丁腈膠乳產(chǎn)能增長(zhǎng)最快，較2020年增幅240%，口罩時(shí)期巨大的需求空缺是其產(chǎn)能擴(kuò)增的底層邏輯；丁二烯及其下游通用合成橡膠較2020年產(chǎn)能增幅普遍達(dá)到20%-70%，“十四五”期間煉化一體化行業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈配套及新能源汽車發(fā)展對(duì)高性能材料需求增長(zhǎng)是主要驅(qū)動(dòng)。炭黑助劑產(chǎn)品“十四五”期間較2020年擴(kuò)能增幅也達(dá)到了20%-40%，市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，以及頭部企業(yè)通過擴(kuò)能增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力是關(guān)鍵原因。而特種合成橡膠鏈條產(chǎn)能雖有增長(zhǎng)，但增幅普遍在20%以下，異戊二烯橡膠因無新增產(chǎn)能，且有一套裝置退出成為“十四五”期間唯一一個(gè)產(chǎn)能收縮的產(chǎn)品。

　　因此，“十四五”期間是中國(guó)橡膠行業(yè)集中擴(kuò)能期，但原材料產(chǎn)品的產(chǎn)能增幅遠(yuǎn)大于輪胎及橡膠制品產(chǎn)能增幅。近年來，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在較大不確定、貿(mào)易壁壘升級(jí)、橡膠行業(yè)中低端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性過剩逐漸顯現(xiàn)，導(dǎo)致行業(yè)陷入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)與通過降價(jià)“內(nèi)卷”的非健康發(fā)展通道中。

　　“十五五”預(yù)期，中國(guó)橡膠行業(yè)擴(kuò)能放緩后向“創(chuàng)新提質(zhì)”轉(zhuǎn)型

　　“十四五”期間橡膠行業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)增及產(chǎn)量的釋放，導(dǎo)致行業(yè)逐漸從供需緊平衡狀態(tài)步入了產(chǎn)能過剩、增收不增利、行業(yè)內(nèi)卷加劇的時(shí)代。“十五五”來看，中國(guó)橡膠行業(yè)擴(kuò)能將會(huì)放緩，逐漸從“規(guī)模擴(kuò)張”向“創(chuàng)新提質(zhì)”轉(zhuǎn)型。

　　卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，“十五五”期間，中國(guó)橡膠行業(yè)擴(kuò)能或?qū)⒅饾u進(jìn)入尾聲，擴(kuò)能速度較“十四五”期間或?qū)⒚黠@放緩。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，“十五五”期間，橡膠行業(yè)16個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)能五年平均復(fù)合增長(zhǎng)率1.15%，較“十四五”期間的3.86%下滑2.71個(gè)百分點(diǎn)，其中有44%的產(chǎn)品無新增產(chǎn)能。輪胎產(chǎn)能五年平均復(fù)合增長(zhǎng)率0.66%，較“十四五”期間2.9%下滑2.24個(gè)百分點(diǎn)。

　　從品目來看，未來五年產(chǎn)能增速最快的產(chǎn)品是丁腈橡膠(2030年較2025年產(chǎn)能增速42%)，基數(shù)低是其在橡膠行業(yè)中產(chǎn)能增長(zhǎng)最快的原因之一。丁二烯是未來五年產(chǎn)能增長(zhǎng)最多的產(chǎn)品(2030年產(chǎn)能較2025年增長(zhǎng)240.5萬噸)，煉化一體化配套是其產(chǎn)能增長(zhǎng)的主要原因。炭黑將成為橡膠原材料產(chǎn)品中唯一突破千萬噸的產(chǎn)品(2030年產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到1070萬噸)，未來幾年的擴(kuò)能主要集中在有產(chǎn)業(yè)鏈配套及副產(chǎn)品盈利水平較高的傳統(tǒng)煤系炭黑企業(yè)、石化行業(yè)配套炭黑裝置的企業(yè)。而下游輪胎產(chǎn)品未來五年產(chǎn)能增速較2025年將下滑至10%以內(nèi)。此外，“十四五”期間產(chǎn)能增幅較大的SBC系列產(chǎn)品、丁腈膠乳，及部分特種合成橡膠產(chǎn)品未來五年均無新增擴(kuò)能。

　　未來五年，中國(guó)橡膠產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張速度放緩，新增產(chǎn)能釋放將集中在2026-2028年，而下游輪胎及非輪胎橡膠制品產(chǎn)能增速下滑，且低于原材料產(chǎn)品的產(chǎn)能增速。行業(yè)供大于求的狀況更加嚴(yán)峻，迫使行業(yè)向外、提質(zhì)，以及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。

　　“十五五”橡膠行業(yè)破局重構(gòu)：國(guó)際化布局高質(zhì)量發(fā)展

　　面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，突出的供需矛盾，充滿挑戰(zhàn)的生存環(huán)境，橡膠行業(yè)發(fā)展已經(jīng)站在了關(guān)鍵的十字路口，尋求地域突破和技術(shù)創(chuàng)新或?qū)⑹俏磥硇袠I(yè)發(fā)展的重要引擎。未來一方面要主動(dòng)突破貿(mào)易壁壘，構(gòu)建全球化的發(fā)展格局，頭部企業(yè)繼續(xù)走出去進(jìn)行全球化布局，打造全球化布局+本土化原材料供應(yīng)的韌性供應(yīng)鏈，緩解海外建廠企業(yè)全球化采購帶來的成本增加預(yù)期；另一方面要降低同質(zhì)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，尋求高質(zhì)量發(fā)展，從滿足橡膠制品基本性能要求向綠色低碳、輕量化、高強(qiáng)度、耐極端環(huán)境轉(zhuǎn)化，來滿足行業(yè)發(fā)展對(duì)高性能材料與高端產(chǎn)品的需求；此外，技術(shù)創(chuàng)新也將會(huì)落到實(shí)處，特別是生物基材料、仿生橡膠、液體材料、氫化材料的研發(fā)及量產(chǎn)，將在降低碳排放、提高產(chǎn)品性能方面得到提升，并廣泛應(yīng)用于高端制品行業(yè)。

　　因此，橡膠行業(yè)經(jīng)過“十四五”期間的奔放擴(kuò)張后，也面臨著行業(yè)發(fā)展帶來的結(jié)構(gòu)性矛盾困擾。不過往往越是在困難的時(shí)候，越是存在著機(jī)會(huì)。轉(zhuǎn)換賽道、突破重圍、尋求機(jī)會(huì)、化解矛盾、高質(zhì)量發(fā)展或?qū)⑹切袠I(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵。

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