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隨著下游輪胎和汽車產(chǎn)量的增加，預(yù)計(jì)2021年上半年全球丁二烯需求將繼續(xù)回升。不過，隨著丁二烯產(chǎn)能持續(xù)增長，亞洲現(xiàn)貨需求可能放緩。“石化品需求反彈勢頭強(qiáng)勁，”美國Enterprise Products Partners公司共同CEO Randall Fowler在第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上說。2020年下半年，丁二烯及其衍生物就出現(xiàn)了這種反彈行情。今年年初，新冠疫情爆發(fā)導(dǎo)致下游輪胎和汽車制造廠開工率大幅下降，影響了全球丁二烯市場需求。標(biāo)普全球普氏能源資訊數(shù)據(jù)顯示，為了清除過剩供應(yīng)，當(dāng)時(shí)歐洲供應(yīng)商積極向亞洲出口貨物，造成2020年5月亞洲丁二烯價(jià)格創(chuàng)下歷史低點(diǎn)。

然而，在亞洲多家丁二烯工廠停產(chǎn)的推動(dòng)下，丁二烯市場在2020年第四季度開始反彈。在歐洲，市場消息人士表示，受亞洲強(qiáng)勁購買意愿拉動(dòng)，第四季度出現(xiàn)的牛市行情將持續(xù)到2021年第一季度。歐洲丁二烯出口價(jià)格從春季最低的50美元/噸反彈至11月底的1000美元/噸，對亞洲的套利機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)將持續(xù)到2021年初。然而，隨著亞洲新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，歐洲市場尚未像遠(yuǎn)東地區(qū)那樣出現(xiàn)長期反彈，對亞洲套利活動(dòng)可能會(huì)延伸至第二季度左右結(jié)束。

在馬來西亞，Pengerang煉化公司(PRefChem)在2020年3月煉油廠發(fā)生火災(zāi)后，計(jì)劃于2021年第一季度重新啟動(dòng)其位于柔佛州的18萬噸/年丁二烯裝置。預(yù)計(jì)中國、韓國和泰國還有新產(chǎn)能投產(chǎn)。市場消息人士表示，隨著新產(chǎn)能的增加，2021年中國丁二烯出口也可能增加。2020年中國丁二烯出口主要目的地是韓國。據(jù)韓國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年1月至10月，韓國從中國進(jìn)口了約4000公丁二烯，是一年前的兩倍多。

美國供應(yīng)受限

市場人士預(yù)計(jì)，在美國，由于TPC集團(tuán)位于得克薩斯州休斯頓以東的Neches港口丁二烯裝置在2019年感恩節(jié)期間發(fā)生爆炸后，供應(yīng)持續(xù)減少，而汽車行業(yè)需求增加，預(yù)計(jì)2021年上半年丁二烯價(jià)格將繼續(xù)走強(qiáng)。市場人士表示，2021年初丁二烯供應(yīng)將面臨諸多挑戰(zhàn)，因?yàn)殡S著汽車需求激增，美國將需要通過進(jìn)口來彌補(bǔ)供應(yīng)不足。

下游市場仍將承壓

2020年第四季度合成橡膠價(jià)格上漲，與丁二烯原料價(jià)格逐步走強(qiáng)以及天然橡膠價(jià)格上揚(yáng)保持一致。由于新冠疫情蔓延造成勞動(dòng)力短缺，2020年第四季度亞洲天然橡膠市場走強(qiáng)。此外，東南亞嚴(yán)重洪災(zāi)也影響了天然橡膠的生產(chǎn)。東南亞占全球天然橡膠供應(yīng)的三分之二以上。天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)(ANRPC)預(yù)測，與2019年相比，2020年全球天然橡膠供應(yīng)量將下降4.9%。固特異輪胎和橡膠公司的首席財(cái)務(wù)官達(dá)倫·威爾斯表示，丁二烯和天然橡膠成本上漲是我們預(yù)期的那種價(jià)格反彈，該行業(yè)正在提高產(chǎn)量或使產(chǎn)量恢復(fù)到新冠疫情之前的水平。威爾斯指出，如果產(chǎn)量維持在當(dāng)前水平，公司原材料成本可能反彈至2019年水平。

在歐洲，消息人士預(yù)計(jì)需求將繼續(xù)逐步改善，盡管疫情減弱之前，仍對合成橡膠行業(yè)的廣泛復(fù)蘇持謹(jǐn)慎態(tài)度。預(yù)計(jì)歐洲合成橡膠市場仍將主要受對亞洲出口的驅(qū)動(dòng)，在歐洲內(nèi)部需求停滯的情況下，因?yàn)閷�亞洲市場套利開放，歐洲合成橡膠市場仍將保持高運(yùn)行負(fù)荷率。“明年情況則存疑。對于輪胎市場恢復(fù)到疫情之前的水平，悲觀的情形是2024-2025年，樂觀的情形是2022年，”一家丁二烯消費(fèi)商表示。市場人士表示，丁二烯需求還包括ABS和丁腈乳膠(NB乳膠)，盡管2020年第四季度丁二烯價(jià)格上漲，但這兩類產(chǎn)品利潤率一直保持正增長。NB乳膠在醫(yī)用手套中的應(yīng)用增長迅猛，ABS在醫(yī)療應(yīng)用方面在不斷增長。

歐洲ABS市場方面，除非因新冠疫情進(jìn)一步限制措施導(dǎo)致汽車和消費(fèi)品生產(chǎn)，否則在2020年下半年出現(xiàn)的市場發(fā)展導(dǎo)致進(jìn)口量不足情況在2021年頭幾個(gè)月還將繼續(xù)，并推動(dòng)域內(nèi)產(chǎn)品的需求增長。從亞洲進(jìn)口原料的回流可能會(huì)重新平衡市場，但仍取決于歐洲和亞洲ABS價(jià)差的縮小。