【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 行業(yè)分析】

2020年初，由于公共衛(wèi)生事件、原油暴跌等因素的影響，炭黑市場價格處于低位下行趨勢；下半年隨著汽車與輪胎需求向好，炭黑需求超出市場預(yù)期，價格迎來四輪大漲，累積漲幅在2900-3200元/噸，加之炭黑主要生產(chǎn)原料煤焦油的價格回漲，支撐了市場對炭黑價格上漲的信心。鯨平臺結(jié)合權(quán)威數(shù)據(jù)，對炭黑產(chǎn)業(yè)鏈上中下游進(jìn)行分析，并結(jié)合一周輿情追蹤行業(yè)最新動態(tài)。

中國炭黑行業(yè)上游分析

中國炭黑產(chǎn)業(yè)鏈上游參與主體為原料供應(yīng)方和能源供應(yīng)方。生產(chǎn)炭黑的成本中，原料成本占比最高，約80%，因此原料價格波動對炭黑加工廠商的利潤影響較大。其次是燃料成本，約15%-20%，這是因為炭黑在生產(chǎn)制作過程中需要耗費(fèi)大量能源。目前，國內(nèi)炭黑制作原料以炭含量極高的煤焦油和蒽油為主。其中，煤焦油是炭黑的主要原材料，占原材料的90%，近期煤焦油價格呈現(xiàn)上漲趨勢，對炭黑成本端的支撐較強(qiáng)。市場格局層面，國內(nèi)煤焦油市場整體穩(wěn)定，局部地區(qū)焦化廠限產(chǎn)力度較大，導(dǎo)致煤焦油貨源較少。目前國內(nèi)領(lǐng)先的煤焦油供應(yīng)商包括山西安侖化工有限公司、山西永東化工股份有限公司、山東杰富意振興化工有限公司等。

中國炭黑行業(yè)中游分析

中國炭黑產(chǎn)業(yè)鏈中游參與主體為炭黑的生產(chǎn)制造企業(yè)。目前國內(nèi)頭部生產(chǎn)商包括江西黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰�司、龍星化工股份有限公司、山西永東股份股份有限公司和金能科技股份有限公司等。據(jù)西南證券，2017~2018 年因為環(huán)保原因，國內(nèi)炭黑開工率不足，炭黑庫存約為 2.5 萬噸， 2020 年受疫情影響，下游需求極為低迷，4月份庫存高達(dá)25萬噸，高庫存、低盈利倒逼炭黑企業(yè)降低開工率，產(chǎn)業(yè)集中度有所提高，整體行業(yè)產(chǎn)能大于需求，在一定程度上加劇了行業(yè)競爭。近期隨著需求好轉(zhuǎn)，炭黑庫存已經(jīng)回落至18萬噸，未來庫存有望進(jìn)一步下降。市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Stratview公司估計，從2020年到2025年，特種炭黑市場規(guī)模將以8.1%的復(fù)合年增長率攀升。

中國炭黑行業(yè)下游分析

中國炭黑產(chǎn)業(yè)鏈下游參與主體為炭黑的需求方。炭黑下游需求主要為輪胎、其他橡膠、油墨、涂料等領(lǐng)域。據(jù)智研咨詢，隨著國內(nèi)導(dǎo)電炭黑生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)水平的提高，國產(chǎn)導(dǎo)電炭黑的市場份額逐步擴(kuò)大，部分中高壓電力電纜屏蔽材料使用的導(dǎo)電炭黑已由國內(nèi)企業(yè)提供，但在高壓、超高壓電纜屏蔽材料領(lǐng)域中基本依賴進(jìn)口。此外，受到國內(nèi)汽車行業(yè)快速發(fā)展和全球輪胎產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的雙重拉動，國內(nèi)輪胎行業(yè)保持了持續(xù)快速增長，帶動了國內(nèi)炭黑行業(yè)的發(fā)展。輪胎用橡膠是炭黑應(yīng)用比重最大的領(lǐng)域，在炭黑的需求中占比為67%左右。

中國炭黑行業(yè)一周輿情

據(jù)信鴿輿情監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近一周（12.1-12.8），全網(wǎng)提及“炭黑”相關(guān)信息共12645條。其中主要大事件包括：全國各地都在出臺冬季環(huán)保治理政策，炭黑也被納入，12月預(yù)計再漲900元/噸，盈利能力超2018水平，三季度以來國內(nèi)炭黑價格持續(xù)上漲，飆升已超50%；數(shù)家龍頭炭黑企業(yè)本月或集體大幅上調(diào)炭黑價格，調(diào)價的企業(yè)或包括黑貓?zhí)亢�、龍星化工、金能科技、永東化工、安侖化工和寶化炭黑等。