【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 行業(yè)分析】

1．供給穩(wěn)定，總體格局未有大變化

橡膠種植區(qū)域集中已形成，供給主要集中于東南亞國(guó)家，產(chǎn)量較穩(wěn)定。泰國(guó)及印尼種植面積占比達(dá)到60%，為主要生產(chǎn)國(guó)；中國(guó)所占比例較小，不足10%，國(guó)內(nèi)天然橡膠主要依賴進(jìn)口。

2003年ANRPC橡膠開割面積占到總種植面積的比例為72.76%，2006年占比最高達(dá)到75.91%，預(yù)計(jì)2019年占比為75.1%，較上年增長(zhǎng)0.68個(gè)百分點(diǎn)。近17年占比維持在70.07%至75.91%，整體較為穩(wěn)定。

2011年初橡膠價(jià)格走高，指數(shù)達(dá)到43293高點(diǎn)，同年橡膠種植面積大幅擴(kuò)大，面積增速高達(dá)9%，遠(yuǎn)高于前期的3%-4%的增幅。橡膠樹的樹齡一般是20-25年，5至7年左右可收獲橡膠乳，約在第16年達(dá)到高產(chǎn)期，2018年及以后年份橡膠產(chǎn)量或處于上升期。天然橡膠網(wǎng)

為提振橡膠價(jià)格，主產(chǎn)國(guó)采取多項(xiàng)舉措，但未見明顯效果。2019年5月底到9月底，由泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞組成的橡膠三方委員會(huì)在3月同意共同削減天然橡膠出口量約24萬(wàn)噸。三國(guó)最終共同削減出口44萬(wàn)噸，橡膠價(jià)格有所上升但仍未突破原有區(qū)間。2019年前7月份ANRPC成員國(guó)產(chǎn)量合計(jì)6079.3千噸，同比下降9.01%，預(yù)計(jì)2019年產(chǎn)量低于去年但仍高于2017年；2019年11月泰國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)朱林·拉薩納維席表示，隨著東南亞3國(guó)橡膠出口限令到期，泰國(guó)將采取鼓勵(lì)出口天然橡膠的政策，以提高農(nóng)民收入。泰國(guó)積極謀求橡膠出口，泰國(guó)國(guó)內(nèi)橡膠消費(fèi)未有大的變化。

此次新型冠狀病毒疫情目前對(duì)橡膠主產(chǎn)國(guó)的影響較小，主產(chǎn)國(guó)泰國(guó)確診25例，印尼暫時(shí)無(wú)確診病例。供給方面短期出現(xiàn)大幅變動(dòng)概率較小。2019年產(chǎn)量或穩(wěn)中略降，但仍存在過(guò)剩。

2．需求不確定性增強(qiáng)，市場(chǎng)形成偏弱預(yù)期

我國(guó)對(duì)天然橡膠的需求較大，是主要的消費(fèi)國(guó)，2016年以來(lái)，消費(fèi)量占天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)（ANRPC）產(chǎn)量的45%以上。2003年我國(guó)天然橡膠消費(fèi)占比不足20%。消費(fèi)領(lǐng)域主要集中于輪胎制造行業(yè)，全球70%的天然橡膠用于生產(chǎn)輪胎；醫(yī)療衛(wèi)生方面的各種膠色手術(shù)用的手套、冰囊、海綿座墊等橡膠制品占比較小，目前未形成需求增長(zhǎng)，仍以傳統(tǒng)需求為主。

近期市場(chǎng)情緒主要源于三個(gè)方面：

一是，下游開工推遲及物流運(yùn)輸受限將影響天然橡膠消耗，從而對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成一定的利空沖擊。多地區(qū)工業(yè)園區(qū)推遲開工，目前多以推遲到2月9日之后，相應(yīng)的需求復(fù)蘇延后，下游生產(chǎn)受到抑制，將降低對(duì)橡膠原材料的消耗期；

二是，疫情仍在擴(kuò)大，確診人數(shù)不斷上升，加大宏觀經(jīng)濟(jì)壓力；

三是，原油價(jià)格走低，美原油一度跌破50美元關(guān)口，合成橡膠對(duì)天然橡膠的替代效應(yīng)顯現(xiàn)。