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　當(dāng)前海外市場橡膠需求下滑，疊加近期國際大宗商品價格劇烈震蕩，天然橡膠價格整體大幅下跌。

　　新華•海南農(nóng)墾-天然橡膠系列價格指數(shù)顯示，截至30日，標(biāo)準(zhǔn)膠(TSR20)價格指數(shù)報769.24點，較3月23日(下同)下跌6.52%；混合膠(20#)價格指數(shù)報752.52點，下跌6.4%。因產(chǎn)季結(jié)束，濃乳、天然膠乳價格指數(shù)暫停報數(shù)。

　　價格方面，標(biāo)準(zhǔn)膠、混合膠均價呈震蕩下行走勢。標(biāo)準(zhǔn)膠(TSR20)均價在1140.25-1172.45美元/噸區(qū)間波動；混合膠(20#)均價在1132.43-1181.15美元/噸區(qū)間波動。

　　供給端，國內(nèi)方面，海南產(chǎn)區(qū)處于停割期，云南產(chǎn)區(qū)受氣候和疫情影響或推遲割膠。海外方面，東南亞各國目前處于低產(chǎn)季，馬來西亞全國和泰國部分地區(qū)封閉，天然橡膠產(chǎn)量有所下滑，部分天然橡膠貨物出口受到阻礙，短期內(nèi)全球天然橡膠市場供應(yīng)收緊。1月中旬以來，國內(nèi)天然橡膠庫存積壓，或?qū)⒁种铺烊幌鹉z價格走高。

　　需求端，輪胎廠開工率環(huán)比繼續(xù)維持漲勢，除湖北地區(qū)外，各輪胎企業(yè)基本恢復(fù)生產(chǎn)。截至26日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷為64.29%，較前一周上漲0.57個百分點，同比下跌11.6個百分點；國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為62.74%，較前一周上漲0.65個百分點，同比下跌8.7個百分點。

　　出口方面，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，1—2月國內(nèi)輪胎出口量為6047萬條，同比下降17%。全球汽車巨頭因疫情相繼宣布?xì)W洲、北美汽車地區(qū)工廠停產(chǎn)，預(yù)計3—4月國內(nèi)輪胎出口量或維持低位。

　　物流方面，中國物流與采購聯(lián)合會24日發(fā)布的公路貨運行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)周報(3.16-3.22)顯示，除湖北外，3月份第三周，全國公路貨運市場整體恢復(fù)勢頭良好并趨于穩(wěn)定，市場價格基本恢復(fù)到疫情前水平，預(yù)計4月中下旬貨運流量將有望恢復(fù)。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)層面，受疫情影響，國際貨幣基金組織(IMF)近期下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期0.1個百分點，預(yù)計2020年增速為3.3%。從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)看，全球綜合PMI自2月以來出現(xiàn)大幅下跌，其中我國2月份PMI下跌至35.7%。進(jìn)入3月份，我國疫情防控形勢持續(xù)向好，生產(chǎn)生活秩序穩(wěn)步恢復(fù)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快，中國采購經(jīng)理指數(shù)在上月大幅下降基數(shù)上環(huán)比回升，其中制造業(yè)PMI為52.0%。隨著歐美國家疫情持續(xù)發(fā)展，3月、4月歐美國家PMI或?qū)⒊尸F(xiàn)大幅下滑。整體來看，今年上半年全球經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。

　　綜合分析，供給端，東南亞主產(chǎn)國部分地區(qū)封閉城市，天然橡膠短期供應(yīng)收緊，但國內(nèi)庫存積壓，需要一定時間消耗港口庫存。需求端，國內(nèi)汽車和輪胎相關(guān)企業(yè)恢復(fù)情況較好，出口量受疫情影響有所下滑。隨著海外疫情持續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境承壓，短期宏觀市場不確定因素較多，不利于膠價穩(wěn)定。綜上所述，預(yù)計一段時間內(nèi)天然橡膠價格或?qū)⒕S持低位震蕩走勢。