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新浪財(cái)經(jīng)訊 12月5日消息，商品期貨早盤漲多跌少，受美油大漲4%帶動，國內(nèi)能源化工板塊漲幅靠前，20號膠、橡膠均大漲近3%，燃油、原油、尿素漲逾2%，甲醇、PTA等漲逾1%；有色金屬偏強(qiáng)，滬鋅漲逾1%，滬銅、滬鉛飄紅；農(nóng)產(chǎn)品分化，豆一漲逾1%，玉米、棉花微漲，粳米跌逾1%；黑色系走弱，螺紋、鐵礦石均下挫。

OPEC將持續(xù)產(chǎn)能現(xiàn)狀？料減產(chǎn)期限延長至6月底

國際能源署（IEA）一位高級官員周二表示，鑒于市場前景的不確定性，OPEC本周不太可能同意修改產(chǎn)量協(xié)議。該機(jī)構(gòu)石油市場部門負(fù)責(zé)人表示，OPEC很可能會采取過去經(jīng)常采取的行動：在情況變得更加明朗之前，推遲做出改變當(dāng)前體系的決定。

目前存在很多不確定因素，尤其是美國頁巖氣前景、需求強(qiáng)勁、整體經(jīng)濟(jì)前景等等，他們很可能會保持現(xiàn)狀，并在明年3月再次會面。除非OPEC在2020年進(jìn)一步減產(chǎn)，否則全球原油庫存將大幅增加，油價(jià)也將相應(yīng)下跌。

美國銀行分析師研究報(bào)告中表示，OPEC+ 在12月5日至6日于維也納舉行的會議上將會把減產(chǎn)協(xié)議再延長三個月，至6月30日。

根據(jù)美國銀行的總供給和需求預(yù)測，即使延長減產(chǎn)，2020年上半年仍會有每天77萬桶的供應(yīng)盈余，下半年將會有每天39萬桶的供應(yīng)缺口

迫使OPEC+成員更好地遵守協(xié)議，可能會導(dǎo)致日產(chǎn)量進(jìn)一步減少43萬桶，主要是來自伊拉克、哈薩克斯坦和俄羅斯。OPEC和俄羅斯2020年的平均日產(chǎn)量將為4060萬桶，今年為4150萬桶。

當(dāng)前的減產(chǎn)協(xié)議或許不能在2020年維持油市平衡，保持油價(jià)處于穩(wěn)定的區(qū)間。如果OPEC不能就進(jìn)一步減產(chǎn)達(dá)成一致，油價(jià)前景將異常暗淡。預(yù)計(jì)到2020年上半年，全球石油市場將基本供過于求，達(dá)到每日80萬桶。

數(shù)據(jù)表明，100萬桶/日的石油過剩將導(dǎo)致油價(jià)每月下跌5%左右，這意味著未來6個月內(nèi)油價(jià)可能下跌30%。如果OPEC和俄羅斯不延長并加深減產(chǎn)，明年布蘭特原油價(jià)格可能在較短時間內(nèi)跌至40美元/桶。

供應(yīng)趨于寬松 黑色系價(jià)格承壓

在沙鋼商貿(mào)總經(jīng)理李向陽看來，明年鐵礦石供需形勢將較今年好轉(zhuǎn)，需關(guān)注階段性走勢。一方面，2020年鐵礦石供給增加明顯，整體供應(yīng)高于2019年，呈寬松態(tài)勢，預(yù)計(jì)2020年全年的發(fā)貨量至少維持在5000萬噸。另一方面，全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下滑，對鐵礦石的需求減少。目前歐盟、韓國的粗鋼產(chǎn)量連續(xù)下降，歐盟粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)是金融危機(jī)后的最低值。粗鋼增速下降逐漸傳導(dǎo)到上游，歐盟從巴西進(jìn)口的鐵礦石降至低位，韓國鐵礦石進(jìn)口量也在減少。

道通期貨首席分析師楊俊林認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格重心將進(jìn)一步下移。今年鐵礦石62%普氏指數(shù)均價(jià)在90美元/噸附近，預(yù)計(jì)2020年均價(jià)為75—80美元/噸，波動區(qū)間為60—95美元/噸。

“鐵礦石已逐步進(jìn)入供大于求格局且難有上漲動力，當(dāng)普氏指數(shù)降到60—65美元/噸時，要關(guān)注非主流礦和國產(chǎn)礦的供應(yīng)情況，同時需注意階段性供需錯配情況。”李向陽補(bǔ)充說。

對于焦煤市場，楊俊林表示，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放疊加進(jìn)口攀升，令焦煤價(jià)格承壓。同時，焦煤庫存仍處于高位，在2020年1月進(jìn)口配額恢復(fù)后，進(jìn)口料再度回升，長期庫存壓力依然存在。

焦炭方面，她認(rèn)為，明年將延續(xù)供應(yīng)壓力增大、鋼廠采購放緩、成本下行的格局，預(yù)計(jì)焦炭價(jià)格重心也將下滑。同時，在終端需求保持韌性的環(huán)境下，價(jià)格的季節(jié)性特征仍舊明顯，旺季反彈的空間可期，節(jié)奏上預(yù)計(jì)為先揚(yáng)后抑。