【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨市場(chǎng)】

 　　4月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)滬膠期貨展開(kāi)了一輪快速上漲行情，主力1509合約累計(jì)漲幅達(dá)25%左右，自此告別近7個(gè)月的底部盤(pán)整姿態(tài)，轉(zhuǎn)入中級(jí)反彈走勢(shì)。分析人士認(rèn)為，此輪膠價(jià)反彈背后有諸多積極因素共振的影子，而隨著期價(jià)實(shí)現(xiàn)一波漲勢(shì)之后，預(yù)計(jì)期價(jià)重心會(huì)上移至15000元/噸一線，多空分歧也會(huì)再度加大。

　　寶城期貨分析師陳棟表示，推動(dòng)本輪漲勢(shì)的利多因素主要有五方面：其一、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性趨于寬松，經(jīng)濟(jì)下行壓力使市場(chǎng)產(chǎn)生更加強(qiáng)烈的寬松預(yù)期，商品估值水平抬升；其二、產(chǎn)膠國(guó)面對(duì)長(zhǎng)期低價(jià)局面，部分加工商開(kāi)始拋棄SICOM指標(biāo)膠價(jià)的定價(jià)系統(tǒng)，不再向該交易所交割橡膠(14715, -265.00, -1.77%)，反而聯(lián)合其他大型生產(chǎn)商采取限產(chǎn)措施，并聯(lián)袂提價(jià)共同抗擊虧損局面，拉抬膠價(jià)；其三、產(chǎn)膠國(guó)也在積極開(kāi)拓銷(xiāo)售渠道，并提高自身消化過(guò)剩產(chǎn)能的能力，同時(shí)加強(qiáng)天膠去產(chǎn)能化的力度，以緩解供需矛盾；其四、國(guó)際油價(jià)企穩(wěn)反彈并轉(zhuǎn)入反彈姿態(tài)，令合成膠價(jià)格重心抬升，從而收斂對(duì)滬膠的貼水幅度，刺激膠價(jià)重心上移；其五、長(zhǎng)期低位盤(pán)整走勢(shì)消化掉利空因素，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)人心思漲，多頭力量逐漸積累推升膠價(jià)。

　　陳棟認(rèn)為，滬膠期貨1509合約已然告別12000-13000元/噸的底部區(qū)間，未來(lái)短期內(nèi)很難再回到此區(qū)域，期價(jià)重心將在15000元/噸附近徘徊。不過(guò)由于近期快速拉漲基本消化掉此前利多因素，后期攀升動(dòng)力有限，出現(xiàn)區(qū)間盤(pán)整走勢(shì)概率較大。