——浙江三維橡膠制品股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會(huì)精彩回放

出席嘉賓

浙江三維橡膠制品股份有限公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理 葉繼躍先生

浙江三維橡膠制品股份有限公司董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū) 金海兵先生

浙江三維橡膠制品股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān) 顧晨暉先生

招商證券股份有限公司投資銀行總部執(zhí)行董事、保薦代表人 劉 奇先生

招商證券股份有限公司投資銀行總部董事、保薦代表人 王 凱先生

經(jīng)營(yíng)篇

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下公司的經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。

葉繼躍：公司建立了68家經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，廣泛的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋了國(guó)內(nèi)22個(gè)省、60余個(gè)市和地區(qū)。廣泛和穩(wěn)定的經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)使得公司對(duì)V帶市場(chǎng)具有深刻理解與準(zhǔn)確把握，確保公司產(chǎn)品能夠及時(shí)滿(mǎn)足各種市場(chǎng)需求，促進(jìn)銷(xiāo)售的持續(xù)增長(zhǎng)。此外，經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)還有助于提升公司對(duì)輸送帶市場(chǎng)信息的收集和處理能力，帶動(dòng)對(duì)輸送帶市場(chǎng)的開(kāi)拓。

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下公司的品牌情況。

葉繼躍：經(jīng)過(guò)十余年的市場(chǎng)開(kāi)拓和培育，公司產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力、服務(wù)質(zhì)量得到市場(chǎng)及客戶(hù)的高度認(rèn)可，“三維”品牌已經(jīng)成為膠帶行業(yè)著名品牌，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上建立起了良好的聲譽(yù)。2011年，公司產(chǎn)品先后被浙江省商務(wù)廳評(píng)為“浙江出口名牌”、被浙江省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局評(píng)為“浙江名牌產(chǎn)品”；2011年，“三維”商標(biāo)被浙江省工商局認(rèn)定為“浙江省著名商標(biāo)”；2014年9月，公司輸送帶和V帶的“三維”注冊(cè)商標(biāo)，被國(guó)家工商總局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。目前，下游大型客戶(hù)正在逐步建立供應(yīng)商管理體系，采購(gòu)程序更透明，日益重視供應(yīng)商的品牌形象與信譽(yù)，這對(duì)公司獲取優(yōu)質(zhì)高端客戶(hù)的訂單較為有利。

問(wèn)：公司的技術(shù)水平有何優(yōu)勢(shì)？

葉繼躍：公司通過(guò)消化吸收和自主創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)了多項(xiàng)達(dá)到國(guó)內(nèi)外先進(jìn)水平的產(chǎn)品和技術(shù)，其中D型聯(lián)組V帶填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白；此外，公司還成功開(kāi)發(fā)了金屬鋼網(wǎng)芯輸送帶、一般織物芯阻燃輸送帶、煤礦用鋼絲繩芯阻燃輸送帶、加強(qiáng)型氯丁膠農(nóng)機(jī)V帶、雙面?zhèn)鲃?dòng)聯(lián)組帶等高性能膠帶產(chǎn)品。截至目前，公司已獲得專(zhuān)利12項(xiàng)，其中7項(xiàng)為發(fā)明專(zhuān)利，兩項(xiàng)新型V帶產(chǎn)品獲得了浙江省化工科技三等獎(jiǎng)。

另外，作為國(guó)內(nèi)膠帶行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)之一，公司先后參與制定了輸送帶、V帶的8項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、1項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是我國(guó)膠帶行業(yè)發(fā)展的一支重要技術(shù)力量。

問(wèn)：公司如何把控產(chǎn)品質(zhì)量？

葉繼躍：公司注重產(chǎn)品質(zhì)量的持續(xù)提升。公司技術(shù)質(zhì)量部門(mén)制定了優(yōu)于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的公司質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，通過(guò)了ISO9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證及ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證，并通過(guò)了中化聯(lián)合環(huán)境管理體系認(rèn)證。公司主要產(chǎn)品的技術(shù)指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，部分新產(chǎn)品指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。

問(wèn)：公司應(yīng)付賬款是什么情況？

金海兵：報(bào)告期內(nèi)，本公司應(yīng)付賬款主要為公司應(yīng)付供應(yīng)商款項(xiàng)。2016年第三季度末、2015年末、2014年末、2013年末，公司應(yīng)付賬款金額分別為7,316.92萬(wàn)元、8,393.01萬(wàn)元、10,809.71萬(wàn)元、10,974.33萬(wàn)元，占公司負(fù)債的比例分別為24.17%、28.10%、27.35%、30.73%。

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下公司營(yíng)業(yè)外支出情況。

顧晨暉：報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)外支出主要由固定資產(chǎn)處置損失、水利建設(shè)基金及對(duì)外捐贈(zèng)等項(xiàng)目構(gòu)成。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)外收支的金額較小，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果無(wú)重大影響。

問(wèn)：公司償債能力如何？

顧晨暉：公司銀行借款均為短期借款，因此流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的變化趨勢(shì)與資產(chǎn)負(fù)債率一致。報(bào)告期內(nèi)，本公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較高，短期償債能力較強(qiáng)。

2013年至2014年，本公司息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)整體保持穩(wěn)定，利息保障倍數(shù)呈逐年遞增的趨勢(shì)，公司的償債能力逐步增強(qiáng)；2015年開(kāi)始，受收入下降影響，息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)和利息保證倍數(shù)較2014年有所下滑，但從絕對(duì)數(shù)來(lái)看，依然處于較高水平，公司仍具備良好的償債能力。

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下公司各產(chǎn)品在主營(yíng)中的比重情況。

顧晨暉：報(bào)告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品為輸送帶和V帶。2013年到2016年1-9月，公司的輸送帶銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為62.81%、63.31%、60.36%以及57.43%。2015年輸送帶收入較2014年有小幅回落，主要是下游行業(yè)景氣度下降，從而使得對(duì)輸送帶的需求減少；2013年到2016年1-9月，公司V帶銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)收入的比例基本保持穩(wěn)定，分別為37.19%、36.69%、39.64%和42.57%。

問(wèn)：2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為何較2014年有所提高？

顧晨暉：主要是由于V帶毛利率提高所致。公司V帶產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居第二位，品牌知名度高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，具有較強(qiáng)的銷(xiāo)售定價(jià)能力，因此，公司V帶售價(jià)基本保持穩(wěn)定，在原材料成本下降的情況下，毛利率較2014年有所提升。

問(wèn)：公司的內(nèi)部控制制度如何？

劉奇：公司成立以來(lái)，一直致力于公司內(nèi)部控制制度的制定和完善，建立并逐步健全法人治理結(jié)構(gòu)，建立了包括財(cái)務(wù)管理制度、人力資源管理制度、營(yíng)銷(xiāo)管理制度、預(yù)算管理制度及內(nèi)部審計(jì)制度在內(nèi)的內(nèi)部控制制度。

公司現(xiàn)有的內(nèi)部控制已覆蓋了公司運(yùn)營(yíng)的各層面和各環(huán)節(jié)，形成了規(guī)范的管理體系，能夠預(yù)防和及時(shí)發(fā)現(xiàn)、糾正公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中可能出現(xiàn)的重要錯(cuò)誤和舞弊，保護(hù)公司資產(chǎn)的安全和完整，保證會(huì)計(jì)記錄和會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性，在完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。隨著公司的不斷發(fā)展，業(yè)務(wù)職能的調(diào)整、外部環(huán)境的變化和管理要求的提高，內(nèi)部控制的完善和改進(jìn)還將進(jìn)一步提高。

行業(yè)篇

問(wèn)：膠帶行業(yè)大體發(fā)展情況如何？

葉繼躍：經(jīng)過(guò)一百余年的發(fā)展，膠帶行業(yè)已經(jīng)成為世界各國(guó)的重要基礎(chǔ)化工子行業(yè)，是橡膠制品業(yè)的重要組成部分，涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)、人民生活、國(guó)防軍工、生產(chǎn)消費(fèi)等各個(gè)方面。

全球膠帶產(chǎn)品的主要供應(yīng)商是發(fā)達(dá)國(guó)家從事橡膠制品業(yè)務(wù)的跨國(guó)公司，主要包括芬納鄧祿普、德國(guó)大陸、普利司通、阪東化學(xué)等，跨國(guó)公司在各地的產(chǎn)量超過(guò)全球膠帶產(chǎn)品總產(chǎn)量的50%。雖然跨國(guó)公司占據(jù)了相當(dāng)大的市場(chǎng)份額，且保持了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但是他們也面臨著生產(chǎn)成本高企、本土市場(chǎng)逐漸萎縮等問(wèn)題�，F(xiàn)階段跨國(guó)公司正處于將膠帶生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到消費(fèi)地，降低成本開(kāi)發(fā)市場(chǎng)的階段。

隨著新興工業(yè)國(guó)家的崛起，世界膠帶業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)在新世紀(jì)已經(jīng)開(kāi)始由傳統(tǒng)的歐美工業(yè)國(guó)家向亞太新興工業(yè)國(guó)家轉(zhuǎn)移，形成了在亞太發(fā)展中國(guó)家間迅猛擴(kuò)張的趨勢(shì)，以中國(guó)為代表的亞太經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)成為世界膠帶業(yè)的重要競(jìng)爭(zhēng)力量，是世界膠帶的主要生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。新興工業(yè)國(guó)家的膠帶市場(chǎng)特點(diǎn)是市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)較快、生產(chǎn)企業(yè)較多、產(chǎn)業(yè)集中度較低。

我國(guó)作為全球橡膠制品業(yè)最大的生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，近年來(lái)膠帶業(yè)一直保持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年以來(lái)，我國(guó)膠管膠帶業(yè)一直保持較為迅速的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，截至2014年膠管膠帶業(yè)行業(yè)總產(chǎn)值已經(jīng)增加到321.79億元。

問(wèn)：目前我國(guó)膠帶企業(yè)的技術(shù)水平及特點(diǎn)是什么？

葉繼躍：近年來(lái)，我國(guó)膠帶行業(yè)遵循國(guó)家倡導(dǎo)的科學(xué)發(fā)展、名牌戰(zhàn)略和循環(huán)經(jīng)濟(jì)三大理念，產(chǎn)品向安全、節(jié)能、環(huán)保方向發(fā)展；已在質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)方面，參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)或者國(guó)外先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)制定了數(shù)十個(gè)產(chǎn)品國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

一些優(yōu)勢(shì)企業(yè)如本公司、三力士、雙箭股份等在工藝技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備、測(cè)試設(shè)備、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量、原材料配套供應(yīng)等方面已達(dá)到或接近國(guó)際先進(jìn)水平。

發(fā)展篇

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下貴公司的發(fā)展戰(zhàn)略。

葉繼躍：公司將專(zhuān)注于橡膠輸送帶和V帶生產(chǎn)和銷(xiāo)售，重點(diǎn)發(fā)展高性能橡膠輸送帶和V帶，特別是市場(chǎng)前景廣闊、附加值高的汽車(chē)耐高溫輸送帶、阻燃輸送帶和其他高性能輸送帶以及汽車(chē)V帶、多楔帶、聯(lián)組V帶等；秉承“以質(zhì)量求生存、以管理求效益、以科技求發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)理念，以“最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、最優(yōu)惠的價(jià)格、最完善的服務(wù)”的經(jīng)營(yíng)策略，充分利用公司品牌優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，致力于發(fā)展成為亞洲最大的、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的橡膠膠帶生產(chǎn)企業(yè)之一。

問(wèn)：公司準(zhǔn)備今后如何拓展海外市場(chǎng)？

葉繼躍：公司主要通過(guò)以下幾個(gè)方面來(lái)開(kāi)拓海外市場(chǎng)：第一，積極相對(duì)于跨國(guó)公司的成本優(yōu)勢(shì)，來(lái)拓展國(guó)際市場(chǎng)，擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)的市場(chǎng)份額；第二，通過(guò)技術(shù)研發(fā)和技術(shù)引進(jìn)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高高端產(chǎn)品在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的比重，強(qiáng)化高端產(chǎn)品的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；第三，通過(guò)參加國(guó)外礦業(yè)展會(huì)、機(jī)械工業(yè)展會(huì)等形式，增加對(duì)國(guó)外客戶(hù)的接觸，擴(kuò)大產(chǎn)品的感知度；第四，通過(guò)跟當(dāng)?shù)胤��?wù)商的合作，以更好地為當(dāng)?shù)乜蛻?hù)提供售后服務(wù)，同時(shí)，未來(lái)也將通過(guò)在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)服務(wù)站的形式，進(jìn)一步提升服務(wù)水平。

問(wèn)：公司未來(lái)三年的發(fā)展目標(biāo)是什么？

葉繼躍：（1）首先繼續(xù)擴(kuò)大高端膠帶生產(chǎn)能力；

（2）進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，重點(diǎn)發(fā)展高性能輸送帶和V帶，提高具有高附加值的耐高溫輸送帶、阻燃輸送帶和特種輸送帶以及汽車(chē)用V帶、多楔帶、聯(lián)組V帶等膠帶產(chǎn)品的生產(chǎn)比重；

（3）加大產(chǎn)品與技術(shù)研發(fā)的投入力度，著力提升自主創(chuàng)新能力；

（4）在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上繼續(xù)維護(hù)和建立與客戶(hù)的長(zhǎng)期合作關(guān)系。

本公司力爭(zhēng)到2017年發(fā)展成為國(guó)內(nèi)輸送帶行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。

問(wèn)：在未來(lái)的一兩年內(nèi)，公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)是否會(huì)保持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)？

王凱：目前公司整體資產(chǎn)狀況良好，償債能力和盈利能力較強(qiáng)。影響公司盈利能力持續(xù)性和穩(wěn)定性的不利因素比較有限，公司有化解或降低各項(xiàng)因素對(duì)盈利能力負(fù)面影響的能力，隨著公司募集資金項(xiàng)目投產(chǎn)見(jiàn)效，公司未來(lái)的盈利水平將持續(xù)增長(zhǎng)。

發(fā)行篇

問(wèn)：此次募集資金對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果的影響有哪些？

 

葉繼躍：公司發(fā)展的戰(zhàn)略方向之一是增強(qiáng)輸送帶業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高高附加值的高性能輸送帶產(chǎn)能比重，致力于發(fā)展成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的輸送帶供應(yīng)商。本項(xiàng)目建成投產(chǎn)將擴(kuò)大公司高性能輸送帶生產(chǎn)能力，提高公司市場(chǎng)份額，也有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入規(guī)模及盈利能力。

問(wèn)：本次發(fā)行定價(jià)是怎么定的？

王凱：我們考慮了（1）公司的成長(zhǎng)性、行業(yè)的發(fā)展前景以及國(guó)家的相關(guān)政策；（2）公司擬投資項(xiàng)目所需要的募集資金；（3）公司過(guò)去的營(yíng)運(yùn)記錄；（4）二級(jí)市場(chǎng)上可比公司的股價(jià)定位以及適當(dāng)?shù)囊欢��?jí)市場(chǎng)間價(jià)格折扣等等。