泰國拋儲將臨 膠價回調(diào)的風(fēng)險加大！
發(fā)布時間：2016-12-19 16:03:38 人瀏覽
來源： 橡膠技術(shù)網(wǎng)
【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨市場】
�、傧鹉z品種波動大,彈性充足。08 年的跌幅達(dá)到53.9%,09 年由于一個4 萬億的投資,反彈幅度從1 萬/噸反彈到2.5 萬/噸。今年的反彈幅度更是達(dá)到82%,最低的價格到達(dá)9000 元/噸,目前在19000 元/噸左右。
②供給端整體出現(xiàn)回落,庫存降低。一方面是由于勞動力缺失; 另一方面9 月橡膠價格達(dá)到低位時,所有膠農(nóng)極度悲觀,出現(xiàn)了大面積棄割的情況,使上游出現(xiàn)了階段性的供應(yīng)不足。
�、巯掠涡枨蠖顺霈F(xiàn)集體爆發(fā),供需結(jié)構(gòu)從供大于求變成供需平衡。今年輪胎的數(shù)據(jù)和汽車的數(shù)據(jù)均超過了之前的預(yù)期。輪胎今年的產(chǎn)量同比增加了7%左右,產(chǎn)量的增加源于兩個因素,一是人民幣貶值;二是國外需求啟動明顯。汽車的需求也由于需求的回升以及政策性的支撐呈現(xiàn)兩位數(shù)的增長。
�、芟鹉z資金引入明顯,持倉達(dá)到歷史頂峰。從歷史來看,橡膠最大的持倉在53 萬手,今年占在45 萬手的水平,創(chuàng)出多年來相對較高的位,導(dǎo)致價格進(jìn)一步推升。
�、菝髂甓径认鹉z價格存在風(fēng)險,整體價格重心易漲難跌。明年二季度如果價格上漲到高區(qū)間,國內(nèi)外都會進(jìn)入一個大量的投放期,套期保盤的壓力較大;另一方面,如果進(jìn)入高區(qū)間,國內(nèi)外都會有拋儲的預(yù)期;加之下游輪胎需求是在春節(jié)之前一個月,到二季度,將會有一個短暫的季節(jié)性淡季。整個對于2017 年價格還是在一個抬升的區(qū)間。
風(fēng)險提示
�、賴鴥�(nèi)外拋儲時間。
②在價格達(dá)到比較高的值后,未開割面積是否都會變成開割面積。
�、鄱唐趦r格上漲過快,與期間價差拉得過大,有回調(diào)的風(fēng)險。
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