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 　　滬膠在上周及本周一繼續(xù)大漲,并且在盤中一舉突破20000點的心理大關(guān),隨機(jī)在夜盤中沖高回落,夜盤收于19790。周二(12月13日),上期所(SHFE)橡膠(20225, 70.00, 0.35%)主力合約RU1705成交量前20名會員合計成交276980手,較前一交易日減少13663手或4.7%。數(shù)據(jù)顯示,該合約持買單量前20名會員合計持買單80402手,較前一交易日增加8708手或12.15%;該合約持賣單量前20名會員合計持賣單91229手,較前一交易日增加7087手或8.42%。從持倉行為來看,多頭資金大量從黑色撤離后,進(jìn)入版塊輪動模式,短期內(nèi)推動滬膠的漲幅過大,然而進(jìn)入年底之后,資金本身就存在套現(xiàn)需求,且由于周四FOMC仍舊有大概率加息的預(yù)期,市場或會出現(xiàn)較大的波動,出于謹(jǐn)慎預(yù)期資金或趨于謹(jǐn)慎。短期內(nèi)過快的漲幅或使得買盤較猶豫,而同時預(yù)計接下來進(jìn)入高產(chǎn)期的東南亞會大規(guī)模提高產(chǎn)量,因此青島保稅區(qū)入庫凈流入在接下來的一月份與二月份或增加。因此風(fēng)險開始逐步累積,基本面矛盾的累積尚不足以扭轉(zhuǎn)趨勢,但我們認(rèn)為或仍有回調(diào)的可能。從目前的情況來看,回調(diào)之后震蕩或是一個比較好的選擇,在價格和持倉趨于穩(wěn)定之后尋找一個支撐或許是后續(xù)做多的良機(jī),但目前并不急于介入。前期維持少量多單靜待觀察或是更好的選擇。