觀點(diǎn)概述:交易所再度調(diào)控,市場(chǎng)亢奮情緒高漲,天膠與丁苯膠倒掛消失

 

　　驅(qū)動(dòng)力:東南亞天膠主產(chǎn)區(qū)自北向南進(jìn)入高產(chǎn)期末端;美國(guó)海關(guān)暫停征收中國(guó)卡客車輪胎反補(bǔ)貼稅;10月中國(guó)廣義乘用車銷量222萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)20%,1-10月廣義乘用車銷量1867萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)15.2%,上周國(guó)內(nèi)半鋼胎和全鋼胎開(kāi)工率均小升;10月中國(guó)進(jìn)口橡膠45萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)9.8%環(huán)比下降8.2%,1-10月中國(guó)橡膠進(jìn)口總量452萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)24.2%;ANRPC預(yù)計(jì)今年天膠產(chǎn)量微增0.4%,9月ANRPC主產(chǎn)國(guó)天膠總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.08%,中國(guó)同比增長(zhǎng)2.80%,印尼同比增長(zhǎng)3.67%,越南同比下滑5.00%,泰國(guó)同比下滑1.19%,馬來(lái)西亞同比下滑12.15%;10月底青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存繼續(xù)下滑0.12%至8.32萬(wàn)噸,天膠庫(kù)存繼續(xù)下降2.26%至4.76萬(wàn)噸,上期所天膠庫(kù)存回升,倉(cāng)單小增;原油上漲,合成膠持穩(wěn),天膠與丁苯膠倒掛消失,與順丁膠倒掛縮窄,國(guó)內(nèi)化工期貨市場(chǎng)情緒樂(lè)觀。

 

　　安全邊際:RU1701和RU1705基差分別為-2290和-2695元/噸附近。

 

　　操作建議:建議買新標(biāo)膠賣遠(yuǎn)月RU1701或RU1705期現(xiàn)套利繼續(xù)持有,滬膠實(shí)施交易限額,再度上調(diào)手續(xù)費(fèi),三大交易所再度聯(lián)合公告,趨勢(shì)投資者觀望,主力RU1701合約壓力位16000一線附近。