【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨價(jià)格】

     受全球天然橡膠產(chǎn)量過(guò)剩逐年加劇影響，6月初至今，天然橡膠價(jià)格一路走低。同時(shí)伴隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入下行周期，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)一步疲軟。然而泰國(guó)、越南等主要產(chǎn)膠國(guó)仍然繼續(xù)提高天然橡膠產(chǎn)量，為本就觸及了成本底線的天然橡膠價(jià)格雪上加霜。昨日滬膠主力1601合約圍繞11500元/噸橫盤(pán)振蕩，價(jià)格走勢(shì)仍偏弱。

    汽車(chē)行業(yè)陷入階段性衰退期

    今年上半年，在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，并且輪胎出口受到美國(guó)“雙反”案嚴(yán)重影響，市場(chǎng)價(jià)格大幅下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，輪胎企業(yè)的平均開(kāi)工率在60%左右，比去年同期降低10多個(gè)百分點(diǎn)，出現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊跌的局面。

    天然橡膠目前處在季節(jié)性的需求淡季，而在今年季節(jié)性需求淡季里，天然橡膠的市場(chǎng)形勢(shì)較往年卻要嚴(yán)峻得多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量較去年同比下降11.76%。汽車(chē)產(chǎn)量下滑已經(jīng)不僅是季節(jié)性因素所致，產(chǎn)能釋放過(guò)度和消費(fèi)需求不足也是影響汽車(chē)產(chǎn)量嚴(yán)重下滑的重要因素。

    對(duì)汽車(chē)企業(yè)而言，首先最重要是調(diào)整汽車(chē)生產(chǎn)計(jì)劃，其次是調(diào)整汽車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格。據(jù)了解，北京現(xiàn)代、南北大眾、上汽通用、長(zhǎng)安福特等各主流合資車(chē)企，都已經(jīng)通過(guò)一輪前赴后繼的降價(jià)潮來(lái)刺激市場(chǎng)，但整體收效甚微。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)8月中旬發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年約有90%的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商虧損，未來(lái)有可能全國(guó)30%的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)消失。

    由此可見(jiàn)，汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)陷入了2000年以來(lái)的階段性衰退期，后期將波及輪胎生產(chǎn)企業(yè)，以致天然橡膠需求量大幅降低。

    天膠現(xiàn)貨價(jià)格下降空間有限

    從天然橡膠種植加工成本角度來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)干膠現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)跌破成本價(jià)，而進(jìn)口天然橡膠離岸價(jià)雖有利潤(rùn)空間，但疊加進(jìn)口關(guān)稅后，成本與國(guó)產(chǎn)天然橡膠基本持平，天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格下降空間已然有限。

    另外，天然橡膠樹(shù)從種植到成熟，可割膠的周期為6—7年，如果天然橡膠價(jià)格進(jìn)一步下跌，將不足以支撐割膠成本，市場(chǎng)將自動(dòng)作出相應(yīng)調(diào)整，樹(shù)齡老化的天然橡膠樹(shù)將大面積被伐，天然橡膠供給過(guò)剩壓力將會(huì)從根本上得到緩解。

    整體而言，國(guó)內(nèi)外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)仍處于季節(jié)性割膠旺季，產(chǎn)量過(guò)剩壓力前所未有。而下游受汽車(chē)市場(chǎng)疲軟影響，需求慘淡。由此預(yù)計(jì)，短期滬膠將延續(xù)弱勢(shì)振蕩格局，建議仍以觀望為主，把反彈寄托于四季度，等待市場(chǎng)自動(dòng)緩解壓力。